股指期货恢复正常化 股指期货恢复交易可期

上证50股指期货恢复交易

一、临近月末,上证50股指期货前20名会员净持仓占总持仓的比例已经从年内高点的22%下降到19%,华泰9%,中证500股指期货前20名会员净持仓占总持仓比例从最高的4%下降到目前的19%。

二、近月合约持仓量大幅减少,目前处于历史低位,投资者不建议再交易中证500股指期货,此前数据显示,近月合约持仓量已经降到年内低点。但进入8月后,随着上证50股指期货不断扩容,目前仍有很多交易者涌入,多头开始占据主导地位,场外交易也越来越多,场内的交易量已经有所下降,此前数据显示,近月合约持仓量超过9万手,为今年以来最低。虽然近期成交量有所减少,但空头仍占据主导地位,市场走势仍不稳,套保客户近期增仓对市场不利。

三、融资余额降至4482.2亿元,市场风险偏好有所上升,增量资金趋紧

近期融资余额持续下降,近月合约成交量继续低于远月合约,显示市场风险偏好上升,做多情绪升温,这说明场外资金不看好后市,市场情绪偏谨慎。目前国内宏观经济基本面偏好,PMI等指标都在上升,后续国内经济依然向好,下半年稳增长可能性较高。同时,伴随指数调整到位,股指期货可能将出现反弹行情。

四、股指期货市场有望恢复交易,交易机会增多

在本周IH1606和IC1606上,大资金多头依然占据优势,持仓变化较大,而IH1606、IC160约上周五的减仓明显,多空分歧比较大,市场情绪短期有所转向,可以考虑买入IH1606和IC160约的套利策略。IH1606上周全周的走势仍然是震荡走势,周五高开低走,收小阴线,周五收小阳十字星,显示多方在周五晚间回踩到前期平台支撑位上,但周五行情回踩至前期平台支撑位后小幅回升,周五大资金多头再次集中发力,市场看涨情绪有所升温,综合来看,目前IH1606多头仍占据主导地位,主力资金在上周五对IH1606和IC160约均做出净多,可见多头趋势不稳,市场短期走势仍不乐观。

五、近期海外市场利空出尽,利空出尽

近期海外市场利空不断,市场避险情绪升温,加上人民币汇率持续贬值,股市等股市普跌,国内A股及市场也不乐观,A股市场走出行情。近日人民币贬值幅度逐步加大,美股三大指数开盘大跌,标普500指数盘度暴跌逾3%,道指跌逾7%,三大股指期货也跟随下跌。虽然当前国内A股市场情绪偏悲观,但在宏观经济基本面偏好,叠加情绪面偏乐观的情况下,预计A股市场将继续上涨,回调空间有限。

六、牛市难现,大宗商品前景黯淡

本宗商品价格大幅上涨,一是因地缘危机,导致全球对未来经济的担忧,二是宏观经济面的下行压力,使得市场对下半年大宗商品需求预期下降,预计工业品需求预期低迷。

从另一方面来看,随着美联储降息预期升温,国际大宗商品价格纷纷回升,因此,大宗商品市场遭遇海外资产荒,美国经济