期货合约的联动作用

在期货市场上，不同的合约往往具有联动作用，也就是价格变动会相互影响。例如，螺纹钢期货的1号合约和5号合约，它们的交割月份不同，但价格趋势往往会保持一致。

正套交易

正套交易是一种利用期货合约联动作用的交易策略。它通过同时买入一个合约和卖出另一个合约，来获取两者的价差收益。

期货两个合约正套的原理

例如，在螺纹钢期货市场上，交易者可以同时买入1号合约，卖出5号合约。假设1号合约的价格为4300元/吨，5号合约的价格为4500元/吨。交易者此时创建了一个正套仓位。

正套仓位的盈亏

期货合约的交割月份不同，意味着它们的到期时间也不同。交割月份越近的合约，价格波动幅度越大。

随着交割月份的临近，1号合约的价格将趋于上涨，而5号合约的价格将趋于下跌。反之亦然。

假设在交割前夕，1号合约的价格上涨至4500元/吨，而5号合约的价格下跌至4300元/吨。此时交易者平仓，卖出1号合约和买回5号合约，获得了(4500-4300) x 10 = 2000元的价差收益。

正套策略的风险

正套交易看似稳赚不赔，但实际上也存在风险。

• 市场反转风险：如果合约价格与预期相反，交易者可能会面临亏损。
• 交易成本：正套交易需要同时买入和卖出两个合约，会产生双倍的交易费用。
• 时间成本：正套仓位需要持有到两份合约都到期才能平仓，时间成本较高。

期货正套交易的注意事项

• 选择具有强相关性的合约。
• 了解两份合约的交割时间。
• 控制交易成本和风险。
• 关注基本面和市场动态，及时调整仓位。

期货正套交易的优势

• 收益稳定：正套交易利用合约联动作用，收益较为稳定。
• 对冲风险：正套交易可以有效对冲不同合约之间的价格波动风险。
• 资金利用率高：正套交易需要同时买入和卖出一个合约，占用资金较少。

期货两个合约正套是一种利用合约联动作用获利的方法，但需要注意市场风险和交易成本。通过合理选择合约、控制仓位和关注市场动态，交易者可以有效利用正套策略进行期货交易。