今日铜期货行情图(铜期货最新行情分析)

当前影响铜期货行情的主要因素就是供需关系,基本面因素就是其中主要因素。当供过于求时,铜价下跌;当供不应求时,铜价上涨。而当供不应求时,铜价下跌。但是,近期伦铜价格也出现了下跌,创下2008年9月以来新低。这预示着今年5月将出现新一轮伦铜抛售潮。

5月底伦铜破,最低跌至2352.5美元/吨,6月18日伦铜最高触及2171.7美元/吨。主要原因:一方面,市场预计6月开始的新年度过剩将逐渐消失,且全球主要国家将有10天的假期,全球经济会出现小幅下降;另一方面,中国经济数据不佳,预期年内经济增长目标在下调,而7月官方制造业PMI也显示制造业将出现萎缩。

铜期货行情的看涨和看跌并存,这说明市场对年内的供求关系已经开始出现分歧。不过,库存方面,6月中旬以来铜现货进口持续下降,而国内冶炼厂开工率相对稳定,并未出现累库现象,但是也没有对现货造成太大的压力。而在现货市场,因铜价大幅下跌,下游企业选择放缓备货,叠加部分消费企业减产,国内现货市场供需趋于宽松,这将给铜价造成进一步下跌压力。

不过,由于国内经济数据和融资性融资债的发行量相较去年同期会有所回升,6月进口铜现货实际购买量较去年同期回升,暗示现货市场供应相对稳定。

库存方面,近期保税区铜库存呈现出继续增加的态势。其中,上期所铜库存自6月中旬以来累计增加约220万吨。而上期所铜库存从6月中旬开始出现了减少的态势,截至目前,累计减少大约100万吨。另外,在6月下旬至7月中旬,沪铜库存减少了约120万吨。

国内进口窗口关闭,令进口铜库存有所增加。据统计,6月我国进口铜颗粒锭767吨,环比下降9.4%,同比增加9.7%,与去年同期相比,增加了逾5%。在国内宏观经济表现相对低迷的情况下,叠加外部因素影响,中国现货铜库存在6月之前出现了较大幅度的上升,且当前是7月中旬以后的首个工作日,国内现货进口货持仓已经连续两周上升。从季节性角度看,6月国内进口铜精矿现货加工费虽然有所回落,但是仍处于相对高位,意味着矿供应较为稳定。而铜精矿方面,根据ILZSG统计,6月下旬铜精矿加工费TC为85美元/干吨,环比上升8美元/干吨,为年内最高水平。

进口意愿回升

虽然近两个月国内铜市供大于求,但是6月铜精矿现货加工费出现回升,说明国内现货市场供应相对稳定。

7月中国精炼铜进口量为297.7万吨,环比下滑14.9%,同比增加13.9%。6月进口精炼铜精矿到货较前期有明显增长,环比增加24.5%,同比增加12.6%。中国7月精炼铜进口9.7万吨,环比下滑9%,同比减少29%。6月未锻轧铜及铜材进口量为57.4万吨,环比增加15.2%,同比增加16.6%。由此可见,精炼铜进口量下滑,意味着国内冶炼厂库存增加明显。

今年上半年铜精矿加工费整体偏高,由此导致冶炼厂开工率维持高位。7月国内冶炼厂检修结束,开工率维持在高位,下游需求较为稳定,TC在过去11个月持续下滑。