沪锌期货行情走势(沪锌期货行情走势图)

而当前沪锌期货价格下跌趋势主要发生在近一周多,整体涨幅为1.36%,处于2505合约新低,其中2002合约的大幅回落更是加剧了沪锌期货的跌势。而在过去一周,沪锌期货价格跌幅虽然不小,但总持仓量却在持续走高。据我们统计,上周沪锌期货总持仓量升至22.3万手,涨幅为1.14%,其中2002合约总持仓量增加14.7万手至22.3万手,主要原因是为投资者抄底做多。

沪锌期货行情走势和美元指数呈负相关,在美联储加息预期下,美元指数走高,进而带动了国内沪锌价格的下挫。截至目前,沪锌主力合约1808合约报收于18925元/吨,较此前一周下跌33.75%,跌幅创下4月22日以来新低。

对于市场人士而言,沪锌期货基本面未有变化,主要还是因为锌矿供给偏紧,国内矿商纷纷涌入进口锌矿,减少了对国产锌矿的依赖。

从锌锭产量来看,自2011年以来,我国锌锭产量持续增长,2019年达到了2123万吨,2019年更是达到了2638万吨,2019年我国将继续控制锌锭产量,预计2020年我国锌锭产量将超过2600万吨,同比增长20%,即2000万吨。2020年中国进口锌锭约62万吨,比2018年增加14万吨,增幅为17.9%。

对于国内锌锭供应,1月4日公布的数据显示,7月锌锭产量为325万吨,同比增加6.2%,环比增加3.7%,同比增加5%。在产能瓶颈期,国内锌锭产量稳步增长。据统计,目前国内冶炼厂锌锭产量较去年同期增加20%左右。

此外,在国产锌精矿、精炼锌中间品环节中,受加工费高位及冶炼厂产量持续增长影响,企业利润不断改善。据测算,截至2020年6月底,国内冶炼厂的精炼锌生产利润为2800元/吨,同比增长15%。虽然炼厂利润不断改善,但原料方面,根据冶炼厂精炼锌的生产成本估算,锌冶炼厂的利润仍然较低。冶炼厂在盈利驱动下,增加锌锭的生产和精炼。

6月受制于终端需求低迷,中国镀锌消费量明显下滑,同比减少5.1%,同时,M统计,国内镀锌企业开工率51.3%,较去年同期下滑18.1个百分点。另外,基建也未明显发力,仅有43.7个工作日,开工率只有33.7%,较去年同期下滑了1个百分点。随着国内得到有效控制,中国有色金属行业正在逐步复工复产,叠加,国内锌锭产量的稳步增长,对锌价形成压制。

现货市场升贴水较深,这对锌价构成支撑

在冶炼企业开工率保持较高的情况下,现货锌升贴水较深,也支撑了锌价。不过,锌价上涨的空间空间有限,主要体现在:一是贸易商囤货未获得足够的现货量,因有色现货市场的升贴水表现良好,下游需求乏弱;二是今年以来随着人民币贬值,贸易商有补货需求。因此,国内冶炼厂库存维持在低位,支撑了锌价。三是近日LME锌库存量下降约1.4万吨,库存压力有所减弱,但是并未出现明显下降。值得注意的是,LME现货升贴水与其他亚洲有色金属库存合计,较去年同期下滑约2.9万吨。

沪锌领涨

虽然国内的锌库存出现了减少,但是锌价的表现仍较为稳健。