天然气期货相关品种(期货天然气行情分析)

基本面:

当前原油市场供过于求,加之夏季炎热天气影响,对供应产生抑制作用,基本面有所趋弱。但短期供过于求的预期仍将支撑油价上行,国内成品油批发价格或窄幅调整,原油进口配额扩大,后续或有50元/吨的下跌空间。另外,伊朗与沙特均维持高年内产量,对国内供应产生抑制作用。

套利:

01、7月17日,上海国际能源交易中心的乙二醇主力合约收盘价为4970元/吨,较上一交易日下跌13元/吨。乙二醇现货价格继续下降,受华东、华南地区现货价格的下跌影响,期现价格也呈现一定程度下跌。

经过这轮下跌,乙二醇现货的价格基本在5400-5500元/吨,而期货价格由6400元/吨下跌至4320元/吨,跌幅为6%,现货的下跌幅度远远超过期货价格。

近期,期货价格的上涨主要源于市场对未来供求预期的悲观,价格下跌导致市场认为未来会有更多的原油库存集中于需求端,进而压制现货价格。

03、8月20日,国内现货乙二醇现货价格走低,其中期货价格降至5400-5600元/吨,整体仍在下跌通道中,期现价格差有所扩大。

05、8月21日,在三大油市场,因为市场对供应中断的担忧情绪,使得国内乙二醇市场价格大幅下跌。

具体数据来看,9月21日,国内煤制乙二醇开工负荷为71.42%,较9月11日下降2.47个百分点,煤制乙二醇开工负荷下降,原因是近期上游石油、天然气价格大幅上涨,使得煤制烯烃装置负荷下降,同时下游聚酯开工负荷亦处于高位,导致下游需求下降,致使乙二醇现货价格大幅下跌。

不过,近期,乙二醇期价走势似乎并不尽如人意。9月21日,国内乙二醇期货主力合约收盘价报4875元/吨,较8月11日下跌21元/吨,跌幅为1.41%,年内最高价4870元/吨,较9月11日下跌35元/吨,跌幅为21.46%。

受期货市场下跌影响,现货价格走低。截至9月21日,华东、华南地区乙二醇现货价格在4500-4600元/吨,较9月11日下跌15元/吨,跌幅为0.67%。其中,华东地区煤制乙二醇装置开工负荷为78.67%,较9月11日下降6.47个百分点,煤制乙二醇装置开工负荷为75.01%,较9月11日下降2.35个百分点,煤制乙二醇装置开工负荷为75.43%,较9月11日下降2.47个百分点。

整体来看,虽然短期内市场供应依旧宽松,但是乙二醇港口库存却仍然维持低位,且乙二醇现货价格在加工费、库存及进口成本等支撑下进一步下跌,乙二醇期货价格近期下跌的动力不足。

乙二醇价格回调空间有限

9月21日,乙二醇期货价格冲高回落,主力合约5180元/吨,较9月11日下跌2/吨,跌幅为1.07%。其中,5180元/吨与5180元/吨,分别下跌0.60%和0.50%。

对此,业内人士表示,当前乙二醇现货价格处于相对低位,成本端支撑不足,但国内乙二醇进口仍保持高位,9月乙二醇进口量创出历史新高。由于国外新增装置较多,我国乙二醇进口量仍保持高位,乙二醇进口量将在四季度增加。