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昨日公布的3月社融数据为2.96万亿元,低于预期的2.95万亿元,M2增速大幅放缓。

从图1中可以看出,截至3月末,社融余额为16.15万亿元,与去年同期的13.04万亿元,大幅低于同期全国的17.64万亿元,

增速创11年来新低,无论是资金体量还是实体融资实际增长均呈现持续回落的态势。

3月社融新增人民币贷款2.55万亿元,同比少增6042亿元,同比少增4208亿元。

3月社会融资规模增量为2.45万亿元,不及去年同期的2.78万亿元,2月增速回落至19.6%。

从信贷数据来看,新增人民币贷款9517亿元,同比少增1394亿元,创2009年5月以来的最低值,单月增速为20.4%,

在连续3个月的低迷之后,1-3月社融数据持续改善。在市场情绪向好之下,企业融资规模稳步回升。

央行公告称,3月末,M2货币供应量(M2)为524.4万亿元,同比增长8.3%。其中,企业短期贷款新增人民币贷款9133亿元,

同比少增1604亿元;企业短期贷款新增人民币贷款7425亿元,同比少增2288亿元。

3月末社会融资规模存量为324.82万亿元,同比增长3.1%。其中,短期贷款新增人民币贷款1217亿元,

同比多增1150亿元。

昨日公布的工作报告指出,我国经济稳中向好态势没有改变,当前国内经济稳中向好,主要经济指标总体稳定,稳中向好,

货币政策仍然是适宜的。

3月15日,常务会议再次提及加强经济金融供给侧结构性,研究金融支持实体经济工作,会议中也再次强调了财政政策仍将以基础

性的货币政策实施,货币政策仍然保持了稳健中性的基调。

3月国内产量下降8.3%,3月中旬全球最大的铜矿智利Escondida铜矿导致公司产量下降17.3%。

2月精炼铜产量为40.2万吨,环比减少1.7%,同比增加2.2%。今年1-2月全球铜矿产量累计同比增长2%。

今年1-2月全球铜矿砂及其精矿产量累计同比增长5.8%。

铜

从宏观角度看,美国房地产市场持续繁荣,

3月底美国房地产市场新屋开工数创纪录新高,

美联储会议纪要暗示降息概率加大,3月宏观经济数据延续“稳中向好”态势,短期内美元指数易涨难跌,

大宗商品进入反弹通道,宏观扰动因素偏空,但本轮反弹以基本面和政策

为主导。后期铜价能否持续反弹,宏观和政策如何变动,

有色金属或将跟随,建议空单可持有。

【操作策略】观望。

伦铜

从节后宏观分析来看,主要经济数据表现企稳,整体情绪好转,对市场形成支撑。从持仓量来看,

铜价或处于相对高位震荡格局,操作上建议暂时观望。

今日期货市场主要信息如下:

伦铜库存下降8.3万吨,至403.4万吨,为2014年12月