股指期货贴水套利 股指期货贴水技术分析

昨日三大股指期货市场盘初出现明显分歧,中金所股指期货也出现明显回落。三大股指期货成交量呈现小幅回升,但是持仓量有所下滑。具体来看,沪深300股指期货主力合约IF1508成交量为659.2万手,成交额为391.9亿元;上证50股指期货主力合约IH1508成交量为54.4万手,成交额为90.9亿元;中证500股指期货主力合约IC1508成交量为32万手,成交额为33.8亿元。

10月17日,沪深300股指期货主力合约IF1508报收于3269点,下跌77.8点或1.56%,成交量为1521.2万手,持仓量为553.4万手。

由于美联储三号人物发表言论,市场对美联储12月加息的预期正在升温。美联储本次会议声明发布后,美联储公布的9月FOMC会议纪要显示,与会者倾向于对于未来经济增速可能放缓的担忧有所缓解。会议纪要显示,美国12月FOMC委员们认为经济增速趋缓的风险很高,认为美国经济的增速将放缓,美联储将在2019年维持利率不变。

上周五美联储公布12月货币政策会议纪要,纪要显示,美联储官员与官员一致认为美国经济状况良好,经济活动温和扩张,就业增长有所放缓。12月纪要显示,与会者普遍认为经济前景强劲,失业率降至5.5%,薪资增速从上月的1.8%上升至2%。他们重申了对经济的信心,称经济持续扩张的势头很健康,并重申了对未来经济的乐观看法。

除了会议纪要有可能更新的偏表述之外,本周五(12月18日)将公布中国12月官方制造业PMI,预计将好于上月。中国11月官方制造业PMI、财新制造业PMI均好于预期。整体来看,利多经济数据出现放缓的迹象,对于股市而言,均不支持大幅上涨。虽然政策实施进一步宽松,但有关部门仍不断加强监管。市场普遍预计央行年底或再降准0.25个百分点。但是需要注意的是,在美联储释放的预期增强后,市场担忧央行12月降准或降息,一方面是前期推动市场对降息预期的转变,另一方面是对稳增长的预期存在下降的空间。考虑到中国目前经济已经明显好于其他发达国家,因此降息至少不会是宽松周期中的偏鸽,短期内可能不会改变。

分析人士指出,近期市场最为担忧的是,即使美联储12月如期降息,但是降息幅度仍会低于美国。市场已经开始从美联储12月的降息预期中被拉长,并且美联储明年1月降息的概率已经从50%附近逐步下降。同时,近期美国市场对于全球贸易争端的担忧情绪,进一步推升了避险资产黄金的需求。

但是,黄金价格近期仍存在一定的不确定性。此前金价从1500多美元一度上涨至1400美元,但是随后随着12月美联储决议如期降息,金价开始回落。

这里要特别强调的是,虽然美联储下调2019年经济增速预期,但是美联储的降息幅度很大,对黄金市场的影响仍然是巨大的。随着美联储降息的靴子落地,黄金的避险属性将得到充分体现。

从国内来看,南华期货表示,近期,