股指期货日内仓位下降 警惕套利

股指期货观点:市场面临利多,操作建议:股指谨慎偏多思路

(1)IF、IH、IC当月基差收-8.71点、-11.77点、-11.98点,较上一交易

日变化10.92点、2.70点、0.04点;

(2)IF、IH、IC跨期价差(当月-次月)收于-10.6点、-8点、63.8点,较

上一交易日变化-0.7点、-1点、-0.9点;

(3)IF、IH、IC持仓分别变化-1556手、-5374手、-576手;

(4)沪股通净流入2.49亿,深股通净流入4.64亿。

逻辑:昨日A股表现偏弱,开盘后延续弱势震荡,北向资金连续6

日净流出,沪指尾盘仅微幅反弹,期权标的小幅上涨,

波动率交易方面,成交额PCR再度下降,暗示市场情绪仍偏谨慎。在期权标的持续上行的背景下,短期市场博弈

氛仍将较为拥挤,短期投资者不宜过度看空。但目前沪深300ETF期权隐含波动率已大幅回升,需

警惕短期市场情绪偏弱的可能。同时期权市场成交量PCR/成交量PCR价

差值处于偏高水平,若后续成交量持续放大,市场仍存调整压力。在板块、个股较弱的情况

下,短期仍需谨慎市场情绪表现,同时需警惕期权隐波短期回落的可能。

操作建议:空波动率组合参与,多波动率组合

风险因子:1)期权市场情绪偏弱,

震荡偏空交易

国债期货:继续关注资金面

观点:资金面平稳,央行维持MLF利率,关注季末MPA考核

(1)成交持仓:T、TF、TS当季成交量分别为1951手、654手、3071手,1

日变动-38手、-24手、-2手,持仓量分别为1627手、255手、312手,1

日变动-78手、-3手、-17手;

(2)跨期价差:T、TF、TS当季-次季价差分别为0.340元、0.175元、0.105元,1

日变动-0.005元、-0.185元、-0.015元;

(3)跨品种价差:TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T当季价差分别为101.695元、

100.685元、301.985元,1日变动-0.025元、-0.010元、-0.005元;

(4)基差:T、TF、TS当季基差分别为0.495元、-0.292元、0.095元,1

日变动0.074元、-0.036元、0.031元。

(5)昨日央行开展100亿元7日逆回购操作,当日有100亿元逆回购到期。

逻辑:昨日,国债期货小幅震荡。截至收盘,T、TF、TS主力合约分别上