利率期货行情表解读华尔街日报

利率期货行情分析师约翰·伊里安告诉记者,2021年7月1日美联储释放的信号显示,美联储将在2022年9月和12月再度降息。美联储届时将按兵不动,并表示准备进一步加大量化宽松力度,随后鲍威尔重申了的立场,称将密切关注通胀前景,还表示预计通胀和薪资上升将是暂时的,不排除在2022年年底之前还将进一步升息的可能。此前,联储为了控制通胀而出台了大规模的刺激措施,并且预计到2022年年底前将会达到每月高达2.8%的通胀目标。这也表明,美联储可能“从2022年开始将每月以50个基点的速度收紧”。在加息时,美联储可能会同时调整通胀预期和失业率预期,但不会使通胀预期高于目标水平,这可能会令美元指数承压。

虽然美联储程度超出市场预期,但由于货币政策声明提到,货币政策立场可能会比市场预期更积极,同时美联储表示将保持“耐心”立场,并将保持“适度”,即在通胀目标位和劳动力市场条件满足的情况下,允许通胀高于目标水平。这对于美元的提振作用是非常有限的,

利率期货行情走势

利率期货行情走势:经济上行和通缩预期逐步升温,加息预期逐步升温,债券市场短期内承压,国债期货多头部分获利离场。受昨日公布的美联储褐皮书,美国经济预期转为乐观,市场对美联储是否需要进一步加息,美元指数大幅回落,令利率期货价格走势相对偏强。数据公布后,国债期货继续下行。

从基本面来看,当前商品市场出现较大的分歧。期货市场昨日出现资金价格明显下跌,且风险偏好下降,债市受此影响预计下行概率较大。

美联储12月会议纪要显示,可能需要进一步加息以减少通胀,可能需要看到通胀持续上升,才能把通胀维持在2%的目标水平,对通胀的担忧将提振美联储政策收紧的预期,进而可能推动收益率曲线的倒挂。由此预计,美联储在12月会议上的声明,将进一步强化美联储采取行动的决心。

此外,与美联储人员们继续强调了美联储加息路径前瞻指引的必要性,因此加息基本符合市场预期,并且政策会议纪要显示有必要观察到通胀攀升和美联储通胀预期下降的同时,继续按兵不动加息是符合市场预期的。因而,市场对于美联储12月加息的预期有所升温。